12.10.2007

Дяловите инвестиции създават по-висок ръст, отколкото фондовите пазари

Дяловото инвестиране помага на компаниите да растат по-бързо в сравнение със сходни на тях публични дружества, показва проучване на "Ърнст&Янг".

Изследването е направено за миналата година и според него в Европа компаниите, в които участват дялови инвеститори, постигат 23% ръст в стойността на бизнеса си, докато публични дружества от същите страни и икономически сектори, имат едва 15% ръст, пише в. "Дневник".

В САЩ фондовете за дялов капитал са осигурили 33% по-висока стойност за финансираните компании, а сходните публични дружества през това време са реализирали ръст от 11%.

Анализът е на база резултати и стратегии на фондовете, реализирали най-големите си сделки като изход от инвестициите си през миналата година.

При 80% от сделките в САЩ броят на заетите в компаниите е бил на същото или на по-високо ниво при излизане от инвестицията в сравнение с периода при придобиване на дяловото участие.

По-голяма част от проучваните сделки в Европа са от Великобритания, Франция и Германия, където заетостта се е увеличавала средно с 5% на година, докато при публичните компании е било с 3%.

Според анализатори от "Ърнст&Янг" дяловото инвестиране създава стойност чрез трайни подобрения в дейността на компаниите и възможностите им за растеж.

По повод проучването те отбелязват, че две трети от ръста на печалбата при компании, които са собственост на дялови инвеститори, се дължи на растежа на приходите.

Това от своя страна отразява ползите от инвестиции в продажби, маркетинг и създаване на нови продукти, както и инвестиции в индустриални сектори и навлизане на нови пазари.

В резултат на по-висока оперативна ефективност разходите на компаниите намаляват, на което се дължи близо една трета от общия ръст на печалбите в Европа и 23% в САЩ.

Причините за по-силните резултати са няколко, се посочва в изследването - при подобен тип вложения инвеститорът проучва пазара много добре, преди да вземе решение, подбира внимателно компаниите и има възможност да постигне реално повишение на ефективността при реализацията на бизнес плана си.

Освен това дяловият инвеститор има активна роля в управлението на компанията, може да взема бързи решения заедно с нейното ръководство и отношенията между тях често са по-добри, отколкото при предишните собственици.

Две трети от ръста на печалбата при компании, които са собственост на дялови инвеститори, се дължи на растежа на приходите. Снимка: corbis.com

От "Ърнст&Янг" посочват, че последните събития в кризата с кредитните пазари може да се отразят отрицателно на дяловите инвеститори, но все пак остават оптимисти за тях.

Това от своя страна може да доведе до по-консервативен подход и по-голяма роля на дю дилиджънса (предварително проучване и справедлива оценка на дадена компания преди сделка) при придобиванията.

Като проблем в Европа се очертават възможностите за изход от дяловата инвестиция, но според проучването участниците на пазара възприемат това като краткосрочен проблем и очакват по-благоприятен инвестиционен климат през следващата година.

Единственият български фонд за дялови инвестиции е и публична компания - това е "Адванс eкуити холдинг", чиито вложения са насочени към енергетиката, възобновяемите източници и земеделското стопанство. В страната ни работи гръцкият "Глобал файнанс".

Нивото на дялови инвестиции у нас е много ниско спрямо други европейски държави. За региона през 2005 г. то е било 0.07% от БВП, а за цяла Европа е 0.39%. Най-развито е в скандинавските страни, където дяловите инвестиции заемат 1% от всички произведени стоки и услуги през 2005 г.

http://news.expert.bg/